■本報 曹衛新 作為資金市場優化存量物質部署的主要方式以及加快行業升級的主要策略，比年來，并購重構造為不少上市公司尋找外延式成長新動力的主要策略。然而，并購并不是萬能的，假如不可朝預期的方位成長，并購也許會成為連累上市公司腳步的負擔。 自主研發比肩國際程度，坐擁內地軌道交通市場半壁江山的康尼機電在并購過程中不測踩雷。最新披露的2024年年報顯運彩手機下注示，公司2024年收購辦妥的廣東龍昕科技有限公司（下稱龍昕科技）由于標的公司原董事長廖良茂涉嫌私自違規保證，導致龍昕科技連續經營嚴重難題陷入巨額吃虧。2024年康尼機電增收不增利，公司實現營業收入3415億元，同比增長4126，其歸屬于上市公司股東的凈利潤一反過往高升常態，吃虧3151億元，同比降落122166。 談及目前子公司龍昕科技陷入的保證、訴訟、業績吃虧等一系列困局，公司董事會秘書徐慶表明，妥適處置龍昕科技危機是公司2024年全局任務的重中之重。為了妥適處置好龍昕科技活動及因龍昕科技活動觸發世足賠率查詢的各類危機，防範吃虧進一步擴張，公司擬通過正當合規的方式將龍昕科技剝離出上市公司，以減少對上市公司的不幸陰礙。 并購方涉嫌違規保證 餡餅變陷阱 2024年，康尼機電勝利收購正處于成長快速發展階段的龍昕科技，在軌道交通門體制關連業務的根基上，新增外表處置業務，實現了雙主業、多輪驅動的格局。2024年年報顯示，公司營業收入較2024年度增長2028，此中龍昕科技并表提升138億元。 但是好景不長，辦妥收購后半年，龍昕科技即曝出董事長廖良茂涉嫌違規的重大危害事項。2024年6月23日，康尼機電發行公告稱，經公司初步了解，廖良茂未經龍昕科技董事會和股東會批準，私自以龍昕科技在廈門國際銀行股份有限公司珠海拱北支行（以下簡稱廈門國際銀行）的3045億元固定期限存單為深圳市鑫聯科貿易有限公司向廈門國際銀行的3億元授信抵押及財產控制方案提供質押保證。同時，據廖良茂稱，其私自以龍昕科技的名義為其自己6600萬元民間抵押提供了擔保保證。除此以外，廖良茂及龍昕科技作為被申請人，被要求對第三方舒魁3400萬元的民間借貸蒙受連帶擔保義務。龍昕科技的825萬元入款因此已被凍結，目前此案正在審理過程中。 入款被凍結、資本被限制採用，違規保證活動使得龍昕科技陷入資本緊缺的情勢。采訪中，徐慶通知，違規保證事項觸發多告狀訟，導致龍昕科技銀行賬戶被凍結、資本被限制採用，同時廖良茂因涉嫌合同詐騙被采取刑事強制舉措，多重陰礙下，2024年龍昕科技部門供給商休止供貨，客戶訂單大幅萎縮。2024年，在財產欠債表日，公司對商譽進行減值測試，經測試，收購龍昕科技形成的商譽全體計提商譽減值預備。 談及收購龍昕科技的初志，徐慶通知，2024年，在軌道交通主業穩步成長的同時，公司董事會訂定了新一輪戰略安排綱要，在連續鞏固軌道交通裝備，要試圖跨領域擴大和多元化成長。收購龍昕科技算是公司跨領域擴大的一次嘗試。 龍昕科技本身所屬產業和業務是對照優異的，上市公司也曾多次嘗試扭轉狀況，維系龍昕科技核心業務的正常運轉，但見效甚微。徐慶表明。 擬出清并購雷 聚焦軌交主業 康尼機電這個名字對于平凡老黎民來說可能稍顯生疏，而事實上每一位坐過地鐵的市民，都或多或少與康尼機電有過近間隔的接觸。當你走進地鐵站，站臺門、地鐵車門，目光所及之處沒準就有康尼機電的產物。 公司目前在內地城軌市場的份額長年連續維持在50以上，并且產物已進入國際市場，市場份額位居環球軌道車輛門體制市場前列。聊博奕平台起公司軌道交通業務的成長，徐慶很是驕傲地通知，5月19日，公司和南京工程學院聯盟辦妥的高速列車門體制要害專業研發及利用項目牟取了江蘇省科學專業一等獎。上一次是在2024年，十年磨一劍。 采訪中世界盃冠軍 運彩了解到，高鐵門是集機器、質料、管理與通訊等專業為一體的復雜機電體制，其安全性和可信性要求極高，在高速列車門體制要害專業研發及利用方面，康尼機電率先贏得了重大的衝破。早在2024年4月份，項目產物率先通過鐵總結構的專家評審，成為第一個實現自主國產化的高鐵要害部件，并得到了推銷利用。目前內地市場上，‘和平號’逐步替換入口產物，‘再起號’則普遍利用，市場份額占到80以上。徐慶通知，公司勝利擴展了國際市場，目前該項目還利用在泰國、馬來西亞、俄羅斯、德國等高鐵項目上。2024年、2024年公司軌道門產物持續兩年市場占有率環球第一。 談及公司下一步的戰略布局，徐慶表明，我們在2024年年報中也對外披露了，為了進一步解決公司因并購龍昕科技產生的危機，防範吃虧進一步擴張，維持公司原有主營業務的連續康健成長，公司在采取有效策略主張公司權力的同時，擬通過正當合規的方式將龍昕科技剝離出上市公司，以減少對上市公司的不幸陰礙。 專家建議跨界并購需謹嚴 跨領域并購不測踩雷，對于康尼機電來說，眼下著手對標的公司輸血負重前行還是拋偷換袱斷臂求生，哪種決策更有利于上市公司的成長？ 上海明倫律師事情所王智斌律師表明，輸血和運彩 過關規則斷臂求生，這是求生的兩種方式，到底抉擇哪一項取決于傷情有多重，這需求上市公司控制層去判斷。香頌資金執行董事沈萌在承受《證券日報》采訪時表明，對于并購標的公司，上市公司斟酌剝離還是輸血，要看子公司還有沒有救，假如輸血只是保持，那就不如及早切割。 說起跨界并購一事，沈萌表明，跨界并購有的屬于高下游，因此固然跨界但還具有關聯性，這種并購目標是為了加強在行業鏈的話語權，以及整體收益。這樣的并購還是可取的。 在沈萌看來，對于與原有主業沒有任何關聯的并購，其并不推崇上市公司去做，終究絕不關連的跨界，徹底外行人，只能依靠原控制層，這就存在著經營失控的危害。 確實，跨界并購需求慎之又慎，目前公司當務之急即是快速、有效剝離龍昕科技，以化解目前存在的直接或者間接陰礙上市公司連續成長的危害。徐慶通知，剔除龍昕科技的陰礙，本年一季度公司軌交主業及新能源汽車零部件業務板塊歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增速過份了50。