釀酒板塊無疑是2024年A股市場最靚的仔，從年初漲到年尾。有網友調侃，白的漲完啤的漲，啤的漲完白的漲，漲累了安息一天，黃的紅的漲，然后白的繼續漲
在整個釀酒板塊中，白酒上市公司的表現尤為亮眼。但在完滿的K線圖背后，并非所有酒企的根本面都是亮麗的。飲酒行情來歲可否連續?貴州茅臺掀起的醬酒熱究竟有多熱?面臨行業馬太效應的加劇，白酒行業的第三輪并購潮是否很快就要到來?
11家白酒股市值翻倍
126家房企抵不過一家茅臺
《證券日報》記者依據東方財富choice數據(按中信證券行業分類查詢)梳理后發明，本年以來，A股市場19家白酒類上市公司的股價均走出上漲行情。截至12月29日收盤，有11家白酒公司的股價漲幅翻倍。此中，山西汾酒、酒鬼酒、皇臺酒業、金種子酒等4只白酒股漲幅過份2倍，金徽酒、ST舍得、老白干酒、瀘州老窖、五糧液、洋河股份、古井貢酒等7只白酒股漲幅過份1倍;青青稞酒、迎駕貢酒、伊力特、今世緣、貴州茅臺等5只白酒股漲幅在91.81%-59.66%之間;水井坊、順鑫農業、口子窖等3只白酒股漲幅低于50%，口子窖漲幅最小，僅為20.36%。
跟著股價連續不斷上漲，酒企市值也一路攀高。截至12月29日收盤，貴州茅臺以2.35萬億元位居滬深兩市A股市值第一位玩運彩賽事分析，五糧液以1.萬億元排名第六。此外，洋河股份、瀘州老窖、山西汾酒、古井貢酒等4家酒企的市值也在千億元以上。
據《證券日報》記者統計，截至12月29日，19家酒企的市值合計為4.94萬億元，此中，貴州茅臺一家的市值就已過份多個行業所有上市公司的總市值。
以12月29日收盤價算計，貴州茅臺的市值不僅過份A股市場中36家煤炭類上市公司的總市值，也過份111家有色金屬類上市公司的總市值(1.91萬億元)、過份52家鋼鐵上市公司的總市值，就連消費者熟知的房地產行業也為之減色，A股市場中126家房企的總市值為2.01萬億元，抵不過貴州茅臺一家的市值(2.35萬億元)。
2024年固然遭受疫情陰礙，但濃、清、醬三大香型龍頭酒還是帶給投資者不一樣的味道，讓許多投資者賺得缽滿盆滿。
對于白酒板塊2024年的市場表現，長城證券研究所副所長、食物飲料首席解析師劉鵬接納《證券日報》記者采訪時表示，白酒板塊的優良表現，一方面得益于加大內輪迴帶來的時機;另一方面得益于內地經濟覆原帶來的場景優化及提拔。此外，人民幣升值和流動性寬松也為白酒板塊上漲提供了利好支撐，海外資產在內地部署的要點資產重要以白酒企業為主，由於白酒是低產出高回報、連續性又好的品種，且很難被復制。
白酒板塊擴容在即
飲酒行情可否連續？
在資源市場上，主動飲酒的上市公司和外部資源進入酒企的案例也在增加。
近日，主營各類縫制及針織設施電腦管理系統的研發、生產和銷售的大豪科技，由於沾上了白酒，股價在短短13個買賣日收獲了11個漲停。大豪科技的股價瘋漲，是因其沾上了紅星二鍋頭。
另有，A股市場白酒板塊的擴容也只是時間疑問。《證券日報》記者了解到，郎酒和國臺酒業早就提交了A股上市招股書，金沙酒業的上市策劃也已提上日程。
對此，資深白酒專家、中原基金執行合伙人晉育鋒在接納《證券日報》記者采訪時表示，在注冊制市場環境下，不去除更多符合前提的酒企運彩領獎時間上市。
資源對白酒企業的追逐，是否意味著2024年的這波飲酒行情，在即將到來的2024年還嫩該繼續喝下去?對此，一位不愿具名的券商解析師對《證券日報》記者表示，2024年內地外流動性寬松，給白酒股帶來炒作時機。同時，其他板塊受疫情陰礙較大的場合下，大資金對白酒股的部署也會增加。來歲白酒行業的增長會維持平穩，根本面不會有太大波動，但在估值方面可能會有一些挑戰。一方面，內地流動性不會像2024年那樣寬松;另一方面，假如其他板塊根本面連續改良，資金也會向其他板塊分流。
記者查閱數據后發明，截至12月29日收盤，市盈率過份70倍的白酒股有4只，差別是青青稞酒(255倍)、山西汾酒(161.85倍)、酒鬼酒(157.18倍)和皇臺酒業(72倍)。其他白酒股的市盈率均低于70倍，貴州茅臺和五糧液的市盈率差別為56.92倍和62.68倍。
在知趣文創總經理、白酒解析師蔡學飛看來，陪伴中國酒類消費升級，高品格白酒的飲用與金融屬性得到市場追捧，但也要注意到，個別股價脫離根本面的酒企可能已存在一定泡沫。資源看中的是白酒作為中國民俗文化與社會社交載體的價值，在經濟不確認性環境下的安全屬性，未來國產白酒的分化趨勢不會變更，頭部酒企勢能會越來越強。蔡學飛如此表示。
晉育鋒亦對《證券日報》記者表示，對照其他板塊，白酒板塊抗周期才幹相對較強，現金流優良，盈利才幹相對較高，因此獲得越來越多資源的青睞，這也助推了白酒板塊的連續上揚。
但在劉鵬看來，值得連續看好的A股酒企重要是一些頭部企業，業績增長較快，但許多小企業的日子并不好過。未來白酒行業分化會越來越大，內地前五名酒企的增速要好于其他酒企，酒企間的差距會繼續擴大。
行業馬太效應明顯
第三波并購潮到臨？
2024年是十三五收官之年，記者對酒企年度經銷商大會數據梳理后發明，貴州茅臺、五糧液、山西汾酒等龍頭酒企在十三五時期均實現了完滿收官。
五糧液集團黨委書記、董事長李曙光表示，2024年，五糧液奪取了疫情防控和運彩版企業發展的雙成功，企業繼續在行業維持兩位數以上增長，在市場、渠道、品牌、產品領域已形成方位性、格局性的根本態勢，蓄勢而發的勢頭優良。
茅臺集團黨委書記、董事長，茅臺酒股份公司董事長高衛東在年度經銷商大會上表示，公司經營業績實現逆勢上揚，做好了疫情防控加試題，答好了市場工作滿意卷，2024年茅臺酒市場穩中趨優，市場布局更具層次、營銷服務更有溫度、革新發展更富成效。
2024年，汾酒攜手環球經銷商同伴拼搏進取、砥礪奮進，在疫情之下，目標不調、任務不減，實現了逆勢增長，為十三五安排圓滿收官，高質量穩步邁入十四五期間奠定了堅實根基。這是12月26日山西汾酒在經銷商大會上開釋出的信息。
山西汾酒黨委書記、董事長李秋喜表示，2024年是汾酒革新的鞏固期，拼湊出了復興的雛形，汾酒復興已向前了一大步。
事實上，貴州茅臺、五糧液、山西汾酒作為三大香型的典型，在2024年不管是資源市場還是線下市場的表現都可圈可點。在他們亮麗的成果單背后，也彰顯了白酒行業會合度進一步提拔的趨勢。
對此，成都尚善品牌控制公司董事長、中國白酒戰略咨詢專家鐵犁表示，固然經濟發展助推白酒行業發展，但白酒市場的消費量是恒定的。當品牌企業業績高增長的同時，一定會擠壓其他中小酒企的生存空間。
晉育鋒也表示，結構分化和飽和擠壓、垂直創造、數字化轉型將是未來3年白酒行業的整體演化歷程。
本年由於疫情理由，凍結了上半年的酒類消費，導致整個社會渠道庫存量過大。 蔡學飛表示，疫情也加快了玩運彩優惠活動品牌分化，消費結構升級明顯，名酒的發展連續提速，大批區域酒企逐步被邊緣化。
在蔡學飛看來，依照現在發展趨勢，中國酒行業作為一個傳統行業，行業會合度進一步提拔，資源化的歷程也會加速，業外資源進入中國酒行業，有利于行業的提效增速，拉高整個行業的門檻，對于促進優質板塊內的名酒具有積極意義。
事實上，白酒行業的兩極分化早已開始，一線品牌是水漲船高，部門二線品牌與場所品牌則是水深火熱。2024年疫情也加快了行業洗牌歷程。陪伴資源紛飛進入酒行業，曾在歷史上上演過兩次的白酒行業的并購重組，將會成為下一輪白酒增長的看點，這一點成為業內人士的共識。
在劉鵬看來，白酒行業在過去通過總代模式發展，企業控制程度相對低下，未來大批資源進入白酒行業是必定的。酒企上市最大的好處是通過資源市場進行并購重組，做大做強企業，但現在酒企在并購重組方面并未有很大動作。
事實上，2024年，除了大豪科技在舒適飲酒外，復星也在加快進場。年內，復星國際旗下的豫園股份斥資18.36億元從亞特集團手中接過金徽酒的實控權后，金徽酒股價一騎絕塵，截至12月29日收盤，金徽酒的市值已達199億元。在復星進入前，公司市值不足百億元。
在鐵犁看來，資源掀起的白酒熱還會連續，且行業將迎來第三輪并購潮。
據《證券日報》記者了解，白酒行業第一輪并購發作在90年月，宗慶后引領娃哈哈涉足白酒行業，并于1994年推出娃哈哈關帝酒上市。后來，娃哈哈又在貴州投資150億元進入醬酒行業，并推出領醬國酒。固然宗慶后的飲酒舉動終極以賣掉收場，但這也成為業外資源進入白酒行業的標志事件。
第二輪白酒并購潮的典型是維維股份和遐想酒業。維維股份于2024年涉足白酒業，收購江蘇雙溝酒業的股權，并在2024年將其賣出。隨后，2024年維維股份又將目光瞄上枝江酒，并花重金收購股權。2024年，公司又收購貴州醇55%股權。遐想飲酒重要會合在2024年-2024年，也便是白酒黃金十年的運彩分析line高點上。遐想一口氣買下孔府家、板城燒鍋、武陵酒業、文王貢酒等4家區域酒企。
值得注意的是，不管是娃哈哈、維維股份還是遐想酒業(豐聯酒業)，他們的酒局最后都以賣掉離場。第三輪白酒并購潮又將如何演繹呢?
在鐵犁看來，當白酒龍頭企業的增速到達一定極限后，并購整合將成為必選動作。因此，未來白酒行業的并購重組一定會在酒企上市公司中發作，多家酒企早就在做預備了。
面臨內地十多種香型白酒，醬酒產區概念逐步形成，未來是否會成為資金并購的重要方位呢?
在茅臺的帶動下，醬酒的康健與金融屬性得到推廣與強化。陪伴中國酒類消費的品格要求，醬酒產區概念連續不斷成熟，這些都會進一步推動中國醬酒的連續發展。蔡學飛表示。
值得一提的是，醬酒企業近兩年來業績增速之快，成為業內一大亮點。2024年前三季度數據顯示，習酒、國臺、金沙、珍酒、釣魚臺等醬酒企業的銷售收入同比增長差別為120%、95.82%、50%、183%和81%。
國臺酒業相關擔當人對《證券日報》記者如此表示，2024年，國臺延續了幾年醬酒熱 國臺火的勢頭，繼續維持高速增長，重要工作均實現了預定目標，基酒產量達產略超同時提質、銷售繼續跨越、上市穩步推進、品牌價值大幅提拔，為開啟國臺十四五高質量發展新征程奠定了堅實的綜合根基。
醬酒走強在業內已形成共識，年關快要，貴州茅臺相近3000元/瓶的市場零售價，卻仍是一瓶難求，這在給了醬酒企業無窮想象空間的同時，也給高檔白酒品牌打開了上升空間。五糧液量價齊升、山西汾酒全國市場份額加大，都彰顯了龍頭企業的品牌力和企業實力。牛年的腳步已經逼近，白酒行業未來走勢如何?白酒股可否在牛年繼續牛氣沖天?讓我們拭目以待。
