從小眾謀略到逐步被投資者認可，私募基金在期權投資方面先進顯著。本年以來在基金業協會存案的私募期權謀略產品已有55只，同比增長1.6倍。跟著內地期權等衍生品市場連續不斷擴容，交投加倍活潑，私募對沖基金發展前景廣闊。
年內已發55只期權產品
基金業協會數據顯示，截至7月10日，本年以來存案的名稱中帶有期權字樣的私募基金有55只，遠超上年同期的21只。
寧水投資投資總監范予澤表示，期權產品本年呈現了諸如賣方溢價、買方定價過錯等玩運彩攻略入門一系列買賣時機，私募把握住了相關時機。期權產品收益可觀，風險可控，對客戶有充分吸引力，而且客戶對期權衍生品的了解也到達了一個新的高度。
世紀元亨資產投資總監陳曉東通知記者，上年推出50ETF的期權產品收益不錯。新的期權品種上市后，已在籌備第二批產品，以滬深300股票作為標的，加上滬深3運彩線上買00股指期權做對沖。
期權市場連續不斷擴容、交投加倍活潑，私募積極把握期權投資買賣的時機，通過多種謀略贏利運彩國際盤怎麼買，管理風險。
凱聰投資表示，期權合約與傳統的現貨和期貨合約比擬，除了對標的方位做判定之外，還增加了波動率和時間的維度。隱含波動率是陰礙期權合約重要參數，可以依據其變化進行買賣。除了隱含波動率的方位變化，由差異合約構建的隱含波動率曲面形態出現統計上的反常也會帶來買賣時機。
除了ETF期權，私募在各期貨買賣所的期權品種上都有布局，積極介入新上市期權品種買賣。凱聰投資表示，一般是結合期權在其標的的現貨-期貨間進行波動率套利，也便是從其波動率定價的誤差中贏利。我們可以在標的方位謀略上疊加期權合約進行保衛，比如3月底大商所推出LPG期貨和期權合約，結合我們對LPG代價方位的判定，購買LPG期貨合約，同時賣出看漲期權，通過時貨上漲及隱含波動率下跌而獲取盈利。
范予澤表示，現在公司的期權產品，根本上采用逮捕期權價值與市場定價有安全邊際的時候的義務方謀略，賺取溢價和時間價值，有時則結合做市謀略增厚收益，或者結合期權，套取期貨貼水。現在公司的期權謀略重要以賣方謀略為主，在近遠期差異的行權價上進行組合對沖，動態調換敞口大小，賺取時間代價和敞口方位利潤，疊加量化短線謀略，賺取波動收益。
陳曉東表示，期權產品的投資以股票做多為主，股指期權作為對沖，會有一些超額收益，同時避免突發性的大回撤。包含有備兌買運動彩券討論區賣、持有天然上漲的收益，我們采取復利型、不會出現大回撤的操縱方式。
對沖基金發展前景廣闊
記者了解到，不少私募看好未來期權等衍生品工具的發展前景。范予澤表示，期權市場本身需要更多的介入者提供適合的流動性，未來場內的個股期權、更多元化的商品期權，以及更方便的組合買賣報單方式都是私募基金呼聲很大的品類。只有衍生品市場足夠成熟，對沖基金的本土化發展才能獲得應有的市場容量。
凱聰投資極度看好期權等衍生品在內地市場的發展，品種數目、買賣額都有數十倍的發展空間。期權提供了除資產代價外對其波動率和時間的買賣可能性，也為遠大中長期投資人提供了風險對沖、套期保值的手段。在對沖基金領域應用重要有三方面：一是提供進行期權波動率套利的空間，豐富對運彩玩法沖基金的投資謀略;二是為股票多頭基金提供對沖風險、鎖定收益的手段;三是為黑天鵝類基金的推出提供了可能，本年泰西股災時期不少黑天鵝基金爆賺數倍，其重要買賣標的便是期權。
陳曉東表示，中國的衍生品市場剛剛起步，有很大的增長空間。目前很多資管機構都在做預備，應對長期波動慢牛，這是主流趨勢，未來將會出現一批真正本土底蘊的對沖基金。一攬子股票ETF資產+風險對沖有望成為主流資管增值之道。
