血氣充足才康健，補血認準九芝堂。2024年，李湘、鄧婕、高秀敏三個年齡段的女人生動演繹的這則廣告，成為了廣告業經典案例之一，九芝堂驢膠補血顆粒也自此打開了市場。
作為被列為非物質文化遺產的著名中華老字號藥企，比年來，九芝堂除靠友博藥業讓公司業績曇花一現外，并未持久煥發色澤，反而讓自身經營雪上加霜。
《每天財報》注意到，幾乎在友博藥業業績變臉的同時，九芝堂的整體業績持續下滑。陪伴業績下滑的同時，人事地震也隨之而來，多名董監高人員相繼離職，九芝堂的百年招牌岌岌可危。
業績急轉而下，股東卻忙著吸血
財報顯示，九芝堂前身勞九芝堂藥鋪起源于清順治七年，即公元1650年。該公司重要以以中藥研發、生產和銷售等業務為要點，逐漸試探布局藥食同源系列產品、中醫醫療康健服務、干細胞等創造業務。
2024年，九芝堂向友搏藥業實控人李振國在內的九名股東非公然發行股份，買入友搏藥業100%股權，向李振國轉讓8350萬股九芝堂股份。友搏藥業勝利借殼，九芝堂的實控人也改變為李振國。
在此之前，九芝堂的業績雖乏善可陳，但也根本平穩增長，李振國入主之后，九芝堂的業績實現世足 運彩 過關大幅增長。
依據積年年報顯示，2024-2024年九芝堂迎來了自己的高光時刻。
2024-2024年，九芝堂營收差別為8.72億元、26.74億元、37.97億元，同比差別增加9.27%、206.80%、42.02%;歸母凈利潤差別為4.71億元、6.52億元、7.12億元，同比差別增加16.79%、38.38%、9.27%。
但高光時刻并未連續太久，公司整體業績便急轉而下。九芝堂2024年年報顯示，九芝堂2024年營收31.62億元，同比下滑16.73%;歸母凈利潤3.36億元，同比下滑52.76%。
到了2024年，九芝堂營業收入有所增長，但增收不增利，凈利潤仍處于下滑狀態。九芝堂實現營業收入31.84億元，同比增長0.68%;公司歸母凈利潤為1.92億元，同比下降42.90%;公司凈利潤為1.87億元，同比下降43.87%。
在這種狀況下，公司不只沒有減少銷售費用的開支，年支出金額反而在逐年升高。
據《每天財報》統計，2024年至2024年，其銷售費用差別為15.94億元、13.34億元和12.88億元，公司銷售費用差別是各期營業收入的41.98%、42.19%和40.50%。
更是讓人摸不著頭腦的是，業績驟降，公司還在實施吸血式分紅。2024年和2024年，公司均依照以向全體股東每10股派發明金股利4元(含稅)的方案執行，差別派發明金股利3.36億元和3.36億元，為各期凈利潤的100%和175%。
依照常理，在這種業績不夢想的場合下，在分紅方面應該低調一點，將手中的資金更多用于增資擴產，提拔經營規模和經營效益，扭轉局面。
但九芝堂卻不顧窘境，通過分紅的格式將大批現金遷移到股東手中，如此分紅模式是否有不顧企業長期經營發展的嫌疑值得商榷。對此，知交所也在前幾天的年報問詢函對此表示問題。
踩線完工業績允諾，剛過時就業績變臉
2024年，九芝堂通過重組方式將友博藥業納入公司體系中。
那時，公司除了原有傳統的補血、補腎等產品，新增加友博藥業用心的心腦血管產品：疏血通打針液和復方降脂片。這一度被公司視為業績新增長點。
彼時，友博藥業及相關方面允諾，2024年至2024年，差別實現扣非凈利潤差別不低于4.57億元、5.15億元、5.79億元。
在3年允諾期里，友博藥業均踩線完工業績允諾：差別為101.29%、100.69%、101.66%。
跟著友博藥業的置入，九芝堂業績也因此一度煥發色澤，2024年，公司營業收入和歸母凈利潤差別實現38玩運彩埸中投注時間表.0億元和7.12億元，為上市以來最好的業績。
2024年之后，友博藥業經營狀況出現大滑坡。
2024年，友博藥業實現營業收入10.42億元，同比減少44.96%;凈利潤2.89億元，同比減少52.39%。2024年，凈利潤更是直接降至1.30億元。與重組時預計的6.30億元和7.02億元的數據相差甚遠。
是什麼讓友博藥業剛過允諾期就業績變臉?
值得關注的市場底細是，2024年，《新版醫保目次》明確限制26種中藥打針劑的採用，友搏藥業的疏血通打針液被列為限二級以上醫療機構并有明確的缺血性腦血管疾病急性期患者採用。這可能是導致業績下降的眾多理由之一。
控制層人事地震，實控人股票高位質押
跟著公司業績下滑，人事地震隨之而來，九芝堂多名董監高人員離職。《每天財報》注意到，本年5月30日，公司董秘胡興向公司提出去職，其在2024年9月就任董秘，在公司任職期不到2年。
據悉，2024年1月14日，公司副總高金巖、楊連民公佈去職;2024年2月26日，董事劉玩運彩註冊優惠國超、董事兼副總經理盛鎖柱、監事李威、董事李勁松和劉淑霞同時去職。
劉國超、李勁松去職后均不在公司擔任任何職務;盛鎖柱去職后將繼續在本公司擔任其他職務。
專家表示，在創造轉型的關鍵期，高管動蕩，對企業戰略連續性、不亂性造成不利陰礙。頻繁的人才流動，也形成內部控制、外部營銷等諸多層面的資本成本消耗，不利企業長遠發展。
值得注意的是，在董秘離職一個月前，2024年4月18日九芝堂發表公告稱，公司實際管理人、董事長李振國與財務總監孫衛香日前因未能忠實、勤勉地推行職責，已被湖南證監局出具警示函。
《每天財報》注意到，這不是第一次被湖南證監局出具警示函，早在2024年12月26日，就因未充分披露，關聯買賣的關鍵信息，深圳證券買賣所就對九芝堂及李振國等9位高管給予通報批駁處分。
2024年1月22日，中國證券監視控制委員會湖南監管局下發《關于對九芝堂股份有限公司及李振國、劉國超等9名責任人員采掏出具警示函措施的決意》。
比擬之下，應該關懷的還有市場上的實質動態。比如九芝堂控股股東、實控人李振國的高位質押。
2024年3月18日，九芝堂公告稱，接到函告獲悉李振國所持有公司的部門股份被質押。停止公告日，李振國持有公司41.25%股份，已質押36.20%股份，占其所持有股份的87.77%。
未來半年內，李振國到期的質押股份累計數目4579.9999萬股，占其所持股份比例為12.78%，占公司總股本比例為5.27%，對應融資余額1.12億元。相關風險還是值得警惕的。
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