沉寂兩年后，萬鏈重回市場視野。只是這次，它不是帶來野心勃勃的發展藍圖。
市場動靜顯示，萬科(000002)正在撤出萬科鏈家裝飾公司(萬鏈)，所持全部股權將由鏈家或旗下貝殼找房接盤，萬鏈將轉為鏈家全資控股公司，第一財經記者從多方信源證實此事屬實。
五年前，萬科聯手鏈家正式成立萬鏈，北京萬科持股50%，鏈家持股35%。萬鏈的誕生，曾被視為北京萬科轉型的主要一環，也是鏈家發揮流量優勢切入家裝市場的嘗試。
盡管官方口徑稱，萬鏈獨立于萬科和鏈家，但能短時間內趕快崛起，離不開兩大金主保駕護航。成立后兩年間，萬鏈接連推出新產品，業績目標水漲船高，卻從2024年開始聲音漸淡。
萬科在衡量旗下新業務時，有一整套尺度評價考核體系，不能自負盈虧、現金流和運營場合不康健的新業務可能會被關掉。萬鏈法人典型汪啟帆此前曾表示。
萬科抽身而去，是否出于盈利考慮，北京萬科未就此作出答復。風頭不似往日的萬鏈，已不再大談規模擴張，轉過身講究產品打造
不抱萬科大腿
自始至終，萬鏈一直對外強調自己的獨立性。
萬鏈是一家徹頭徹尾的創業公司，無論萬科人、鏈家人，參加萬鏈便要與母公司脫離關系，自負盈虧、自尋出路。時任萬鏈總經理的郭翀曾對媒體表示，萬鏈屬于把自己拍在市場上、自生自滅的存活機制。
據悉，在萬鏈的公司章程中，還有不與兩家母公司進行關聯買賣的條款，即萬鏈的裝修業務中沒有一筆項目來自萬科的新房裝修，也沒有一筆是鏈家自有品牌毫米裝飾的業務。
對股東來說，萬鏈的意義僅限于戰略投資嗎?事實也許并非如此。
萬鏈誕生之初，台灣運彩賽事資訊曾承載著北京萬科戰略轉型的主要意義。彼時，萬科已宣稱將轉型為城市配套服務商，并推出七小龍策劃，此中萬科廣深區域提出八爪魚戰略，萬科北京區域則提出6+X戰略。
在萬科副總裁、萬鏈董事長劉肖策劃中，6+X轉型戰略中的6，即寫字樓與產業園、持有型長租公寓、裝修、社區配套服務商、以及金融業務，X則典型不確認性更強的養老業務。
萬鏈更是被劉肖寄予極大期待，持續推出三代新產品、年銷售額達5億后，他將萬鏈2024年的規模目標定為1.5萬單，北京單一城市15億銷售額、占有率爭取到達10%，并擴展至全國。
劉肖甚至表示，家裝業務三年內將再造一個北京萬科的市值，假如不能，就是自己失職。
但夢想趕不上現實風化的速度，盛極一時后，萬鏈趕快陷入寡言期。2024年，萬鏈歷經動蕩，不僅未公布上一年目標完工場合，控制層也大換血。彼時有市場動靜稱，直到2024年萬鏈都未實現盈利。
汪啟帆在上年年中接納采訪時透露，萬鏈自成立第二年以來，北京單城銷售額每年都在4億元左右，足以維持企業不亂康健發展，優良的現金流能夠讓企業連續投入根基設備建設。
而如今，萬科抽身離開，是否正如汪啟帆所言，不能自負盈虧，現金流和運營場合不康健的新業務可能會被關掉?跟著萬科重新收斂聚焦，前幾年逐漸教養出來的多元化業務，正面對日趨尷尬的局面。
舊主人的新開始
萬鏈五年沉浮，與市場大環境密不可分。
萬科與鏈家入局時，正值家裝運彩 最低投注行業上升期。據中國建筑裝飾協會統計數據，中國家裝總產值從由2024年的0.9萬億元提高至2024年的1.51萬億元，年平均復合增速約7%，增長勢頭迅猛。
巨大蛋糕誘惑下，房企爭相試水，介入者不乏碧桂園、恒大、綠地、華潤置地、世茂等規模房企;資源如饑似渴地尋找標的，土巴兔、愛空間、有住網、家裝e站相繼得到多輪融資。
而萬鏈能趕快切入北京市場，很大水平上依賴于鏈家海量的客戶資本。據悉，萬鏈的生意采取B2C模式，只做二手房客戶的業務，房源成交后，鏈家經紀人就會向客戶推介萬鏈的裝修產品。
鏈家客戶服務體系和客流導入，為萬鏈輸送了許多資本。劉肖曾在采訪中透露，萬鏈客戶中有60%來自鏈玩運彩在線下注家。
不僅如此，成立萬鏈時，兩大股東還設立了三年協議保衛期。時期，鏈家不可獨自發展家裝業務，不投資其他家裝公司，且北京區域的線下門店只為萬鏈推客。動蕩的2024年，正是運彩足球三年保衛期失效的時刻。
這樣看來，與其質疑失去萬科的消極陰礙，倒不如設想徹底投入鏈家懷抱后，萬鏈未來發展空間如何。
實際上，鏈家早已開啟布局家裝領域的步伐。2024年，北京全裝美家裝飾成立，投資人為權明和左暉，后者即鏈家創始人。履歷一系列股權變動后，鏈家台灣運彩下注贏錢旗下公司北京鏈家融信成為控股股東，該公司產品南魚家裝隨之出世。
作為鏈家系未來的上市平臺，貝殼找房本年也公佈進入家裝行業，推出家居服務平臺被窩家裝。日前，貝殼打造的AI家裝設計產品貝殼未來家在全國上線，借助AI專業和大數據提供裝修辦理方案。
若鏈家全盤接管萬鏈，鏈家系擴增家裝業務將邁出主要一步。不僅如此，市場動靜顯示，萬鏈原控制團隊大部門會留下，汪啟帆也不破例。這意味著，萬鏈此前幾年的摸索，都將作為經驗成績被鏈家收入囊中。
家裝行業門檻低，企業往往強調自己銷售額幾多，規模多大。汪啟帆曾對媒體表示，但途經一番激戰，行業尺度、企業產品都未能出現實質性進化，市場環境凈化不明顯，客戶感受和幾年前差不多。
跟著鏈家系全盤入局，萬鏈可否在大行業、小企業的家裝行業中，被打造成一只獨角獸，是它留給市場的最大懸念。
(作者：孫夢凡)
