作為山東煙臺首家上市公司，園城黃金(600766，煙臺華聯系其前身)已不復從前。上市24年時間，陪伴著業務從百貨商務、地產到如今的托管金礦業務一系列變化，煙臺華聯的證券簡稱也是一變再變。在2024年向托管金礦業務轉型后的園城黃金，并不知足于此。園城黃金自2024年以來，多次操持重組進行業務轉型，先后試水收購礦山、環保領域的資產，但均折戟。如今跨界并購貴州茅臺鎮圣窖酒業股份有限公司(以下簡稱圣窖酒業)亦同樣告吹。急于轉型背后，揭示這位A股老成員當下的窘境。對于扣非后凈利潤連虧的園城黃金來說，未來在哪里?
押寶圣窖酒業黃了
重組可否成行是市場對園城黃金收購圣窖酒業拋出的問題。結局也是顯然的，園城黃金運彩客服電話跨界喝酒的生意黃了。
1nba運彩分析1月4日晚間，園城黃金發表公告稱，公司決意終止收購圣窖酒業100%股權。對于終止的理由，園城黃金表示，由于本次買賣公司與標的方無法就標的公司估值達成一致意見，決意終止本次重大資產重組事項。
據了解，園城黃金原擬以發行A股平凡股及支付現金相結合的方式買入劉見、劉良躍持有的圣窖酒業100%股權，同時園城黃金向控股股東、實際管理人徐誠東非公然發行股份募集配套資金。
圣窖酒業用心于醬香型白酒的研發、生產和銷售，是茅臺鎮重點釀酒、儲酒企業之一。圣窖酒業產品重要定位于中高檔醬香型白酒，形成了以圣窖系列為主的原漿酒、成品酒、壇裝酒、定制酒四大類產品線布局。
買賣完工后，圣窖酒業將成為公司全資子公司，公司業務將拓展至白酒釀造及銷售板塊。憑借著圣窖酒業的產品及資本優勢，上市公司資產規模、盈利才幹等方面有望顯著增長。園城黃金曾在公告中如是表示。從表述中也可以看出園城黃金對此次收購寄予厚望。
牛牛金融研究總監劉迪寰以為，白酒標的受青睞重要由於疫情等不確認性陰礙下，防御性類板塊可提供一定的安全墊作用。整體來看，白酒企業一般現金流較好，能在一定水平上起到散開風險的作用。
重組預期下，自10月15日復牌后至11月4日時期，園城黃金股價區間漲幅為12.03%。
在中國食物產業解析師朱丹蓬看來，從運營端來看，想把白酒做起來不容易，園城黃金會面對極度大的挑戰。一位白酒行業人士以為，像園城黃金這種跨界做白酒的案例并不罕見，但失敗者不少。
正如前述人士所言，園城黃金的重組終極黃了。
重組失敗，也給了園城黃金股價當頭一棒。買賣行情顯示，11月5日園城黃金股價以跌停價開盤。打開跌停板后，園城黃金股價處于低位運行。截至11月5日收盤，園城黃金收于7.46元/股，跌幅為7.9%。
轉型頻頻折戟
從園城黃金近幾年的資源行運來看，收購圣窖酒業未果只是失敗案例中的一個。
園城黃金前身為煙臺華聯，于1996年登陸上交所。據Wind數世足 賠率 運彩據統計，園城黃金系山東煙臺首家上市公司。在A股上市24年的時間，該股早已變了狀貌。從起初的煙臺華聯到煙臺發展到園城股份再到目前的園城黃金，其主營業務也履歷了從百貨商務、地產到煤炭等一系列變化。
2024年以來，園城黃金主業向黃金采選行業轉型，以參股、合作台灣運彩賽事玩法開采、經營托管、外購原料并委托加工等方式從事黃金礦產行業的經營。然而，轉型為黃金采選業務的園城黃金，也只是外觀風光，那時其營業收入重要來自于托管金礦產生的托管費收益。這樣的情境，是園城黃金想要轉型的內因。
2024年以來，園城黃金著手推進收購資產事宜。據此前公告，公司以非公然發行股份買入資產的方式向煙臺晟城置業有限公司等買賣對方買入其持有的煙臺園城黃金礦業有限公司在內的黃金礦業行業的資產。園城黃金意在通過收購黃金礦業資產到達擁有自有礦山和選廠的目的，從而實現業務轉型。失望的是，此次收購并未勝利。
進入2024年，轉型好像成為園城黃金的急迫任務。本年3月，園城黃金披露重組預案顯示，上市公司擬通過發行股份及支付現金的方式買入泉州建設持有的津彤源34%股權、買入曹建山持有的潤祥錦華100%股權及張成功持有的能昭環保100%股權。買賣完工后，園城黃金將通過直接和間接方式，合計持有津彤源100%股權。
園城黃金表示，通世足 運彩 怎麼買過外延式并購拓荒具有優良發展前景的危廢處置及利用等環保業務，有利于完工上市公司的業務轉型和升級的目標。4個月后，因重組標的經營業績未達預期、兩方就重要條款未達成一致等理由，園城黃金宣告重組終止。
園城黃金本年操持的兩起并購均屬于跨界。證券市場評論人布娜新指出，相對于產業并購，跨界并購的難度更大。并購不認識領域的資產，對于價值判定不一定特別準。跨界并購不但是收購一家公司，如何做好企業整合，實現1+12的效應，是個很大的困難。劉迪寰如是說。
盈利困局如何破
并購重組接連失敗，對于扣非后凈利潤連虧的園城黃金來說，如何破解盈利的困難是當下亟待辦理的疑問。
2024年，園城黃金迎來新的實控人徐誠東。徐誠東入主后，縱觀近幾年的業績，園城黃金業績并未有改觀。數據顯示，2024年園城黃金實現的營收、歸屬凈利潤雙降。2024年，園城黃金的歸屬凈利潤由2024年的314.59萬元降至263.77萬元。2024年，園城黃金再度出現增收不增利，當期實現的營業收入約1207.9萬元，同比增長8.78%;對應的歸屬凈利潤則賠本約234.94萬元，同比由盈轉虧。2024年，雖說園城黃金的歸屬凈利潤扭虧為盈，不過當期的扣非后凈利潤卻為負值。
另有，2024年、2024年、2024年1-9月，園城黃金的扣非后凈利潤均為負值。
在投融資專家許小恒看來，就現在場合來看，園城黃金想要依附當下業務扭轉業績頹勢難度不小，不去除后續有繼續并購的可能。
公司后續是否還會有其他并購、轉型策劃?帶著該疑問，北京商報記者采訪到園城黃金證券部相關人士，該人士表示：現在沒有設法答覆這個疑問，假如后續有策劃，公司會進行披露的。
園城黃金本年以來也頻現人事動蕩。園城黃金前董秘劉昌喜、總管帳師徐家芳均因個人理由相繼辭去相關職務。
作為掌舵者，徐誠東未來如何拯救園城黃金的頹勢，著實需要花一番心思。
