聯邦公然市場委員會(FOMC)即將在美東時間14日下午2點整宣布會後宣示,專家解析發明,固然華爾街春聯準會(Fed)的決策有病態的頑固,但在真理世界裡,股市幾乎不會對Fed作出實際性的反映,估算美股在一開端震盪事後就會覆原先前的走勢。
MarketWatch專欄作家Mark Hulbert 13日撰文指出(見此),根據教科書理論,在其他前提不變的場合下,若利率上升,在算計企業每股盈餘、營收和股利的現值時,前程值天天玩運彩倒算回來的打折幅度會較大。然而,若實質去算計,就可發明運彩怎麼買線上在當前的世足賽程 運彩利率水準下,升息一至兩碼,陰礙實在不多。
舉例來說,假設Fed 14日將聯邦基金利率調升一碼至1.25,而後接下來五年都按兵不動,那么蘋果(Apple Inc.)前程五年每股盈餘倒算回來的現值,會是51.05美元。然而,若Fed五年都不升息,蘋果倒算回來的每股盈餘現值只會略增至51.40美元,跟前者幾乎沒差。
當然,利率上升可能會壓抑企業的投資意願,進而連累公司的歷久發展率。然而,杜克大學福夸商學院財經傳授John Graham說,依據該所大學每季對企業財政長的查訪,企業投資決策實在鮮少會受到Fed升息時間的擺世界棒球 運彩佈。因為Fed的升息步伐充足慢慢,利率水準也還夠低,因此對財政長來說,到底央行要升息一次、還是更多,絕對是他們末了才會考量的因素。
barron`s.新聞,NatWest Markets手段師Brian Daingerfield刊登研討匯報指出,FOMC明日除了會升息一碼外,還可能發行最新的經濟預估值和利率預期點狀圖(dot plot),另有也可能商量壓縮財產欠債表的疑問。
市場全面預期,Fed 6月應當會升息一碼,但之後利率將如何成長、則成為投資人最為注目的話題。芝加哥商務買賣所(CME)的FedWatch器具顯示,聯邦基金期貨投資人12日預估,Fed從2024年12月展開升息輪迴以來,調升5次利率的機率應當不到50。
MarketWatch報價顯示,歷久通膨預期指標「前程五年之五年期通膨損益兩平率(five-year, five-year forard break-even rate;5y5y)在12日下挫至1.87、遠不如3月的2.23,創七個月以來新低。
BMO Capital Markets美國利率手段部主管Ian Lyngen運彩 過關說,如果實際通膨趨緩並非臨時性現象,那么Fed恐難堅定先前的升息軌道。