要旅游，找途牛!憑借這一句廣告語，途牛旅游網走入人們的視野。曾經，途牛是人們選擇跟團游的第一選擇，但連續的賠本讓途牛逐步落伍，一場疫情更是讓途牛迎來至暗時刻，甚至面對退市危機。
途牛官網截圖。
股價持續16個買賣日低于1美元
4月9日晚間，途牛公布2024年業績教導。財報顯示，其上年凈營收23億元，較去年同期增長1.8%;歸屬于平凡股股東的凈賠本6.992億元，較去年同期1.879億元的凈賠本擴大272.11%。
這是途牛自2024年上市以來的第六個賠本年，累計賠本近60億元。
途牛稱，1月開始的新冠肺炎疫情對業務產生了重大陰礙，現在市場環境不不亂，無法合乎邏輯估算疫情對途牛業務造成的陰礙水平，但預測會對2024年的業務運營、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利陰礙。
途牛還表示，2024年第一季度，凈收入將在1.142億元至1.599億元，同比下降65%至75%。
受財報陰礙，途牛股價遭重挫，4月9日收盤下跌7.08%。截至4月28日，途牛股價年頭以來累跌67.42%，收報0.82美元。
值得注意的是，自4月6日股價跌破1美元以來，截至4月28日，途牛股價已持續16個買賣日低于1美元收盤，相較24.99美元的歷史峰值，大跌96.7%。
依照納斯達克買賣所1美元退市法則，假如連續30個買賣日低于1美元收盤，納斯達克市場將發出預虧警告，假如在警告密出的90天里，被警告的公司仍然不能采取相應的措施拉升股價，將被強制退市。
這也意味著，在接下來的買賣日里，途牛假如不能積極采取措施提振投資者信心，將走向退市結果。
資料圖：2024年10月3日，三亞南山景區游人紛至。 王曉斌 攝
途牛為何淪落至此
途牛也曾輝煌過。2024年，途牛旅游網獲得DCM領投、戈壁跟投的1000萬美元B輪投資。2024年，途牛完工由紅杉資源、樂天集團、DCM、高原資源等聯盟投資的約5000萬美元C輪融資。
2024年-2024年，是途牛高速成長的三年。其披露的上市招股書顯示，2024年至2024年的毛利率差別是3.1%、3.5%、6.2%，營收差別是7.7億元、11.2億元、19.6億元。
2024年5月10日，途牛勝利登陸納斯達克，繼攜程、去哪兒、同程藝龍之后，成為第四家在美上市OTA(在線旅游)平臺，躋身OTA第一梯隊。
上市勝利后，途牛加快了線下門店的布局。上市之初，線下區域服務中央為5家，到2024年1月，區域服務中央已增至170家。
燒錢謀略贏得一定功效。2024年-2024年，途牛營收差別為35億元和76億元，同比增速差別為81.3%和116.3%。但運營成本高企導致途牛2024年和2024年歸屬于平凡股股東的凈賠本差別為4.635億元、14.594億元。
持續賠本下，途牛并沒有停下燒錢的腳步。除了先后簽約林志穎和周杰倫，啟動雙代言人模式，2024年開始，途牛與《非誠勿擾》《最強盛腦》《中國好聲音》《花兒運彩討論群與少年》《樣式姐姐》等多個綜藝合作，僅《疾跑吧，兄弟》第四季特約贊助就破費1.485億元。數據顯示，途牛2024全年市場營銷費用占總運營費用的61%，同期攜程是36%。
豪情的營銷投入以及門店蓋住成本換來的是，2024年-2024年，歸屬于平凡股股東的凈賠本差別到達24.27億元、7.73億元、1.88億元。固然在非美國管帳準則下2024年有少許盈利，但也只有2200萬元。
連續賠本下，2024年6月，途牛創始團隊要點成員，CMO陳福煒離職。2024年11月，聯盟創始人、總裁兼首席運營官嚴海鋒及首席財務官楊嘉宏離職。途牛也屢次傳出裁員動靜。
深陷高成本漩渦的的途牛在2024年提出轉型，提出S(Supply Chain platform)2 B(Business)2 C(Customer)發展模式，旨在擴大流量的同時減低成本。但途牛的努力只是把自己推向一個更難的地步，2024年凈賠本趕快擴大。
為何途牛會走到這般田地，最重要的理由在于產品結構單一化，且比擬其他OTA，途牛的優勢并不明顯。主營業務跟團游天花板低，很難突破出新的增長點。網經社-電子商業研究中央生活服務電商解析師陳禮騰指出。
在陳禮騰看來，途牛運彩 兑獎前些年的高額營銷成本以及線下市場的擴張也導致其運營成本居高不下，前期決策的失利亦導致其之后的發展陷入瓶頸。
業績連續賠本也讓途牛掉出OTA第一梯隊。
2024年財報顯示，攜程營收達357億元，同比增長15%，歸屬公司股東的凈利潤為70億元，同比增長536.4%;同程藝龍2024年營收73.93億元，同比增長21.4%;歸屬公司權益持有人凈利潤6.88億元，同比增長29.8%。
不僅業績差距拉大，曾經途牛和同程藝龍并席而坐，如今市值尚不及同程藝龍的一個零頭。截至4月28日，攜程、同程藝龍、途牛市值差別為145億美元、279億港元(36億美元)、1.01億美元。
資料圖：往年早已如火如荼的長假旅游，本年受新冠肺炎疫情陰礙，顯得格外冷清。 泱波 攝
壓倒途牛的最后一根稻草
同程旅游2024年底發表的教導顯示，2024年春節黃金周七天的出游人次預測在4.5億左右。
合法旅游企業期望春節黃金周能大賺一筆時，2024年春節前夜，一場不期而至的疫情洗劫了整個旅游業，也讓途牛地步雪上加霜。
天眼查數據顯示，截至3月25日，2024年全國已有11268家旅游類企業注銷、吊銷經營。注銷的企業中，大部門存在現金流疑問。
疫情下，途牛的現金流同樣緊張。據途牛介紹，受特殊期間陰礙，春節時期以及后續出現大批訂單退改，途牛為客戶蒙受了過份億元的直接損失。截至2024年12月31日，途牛持有的現金和現金等價物、限制用途現金和短期投資總額為19億元。
4月17日晚，途牛網CEO于敦德開啟直播帶貨首秀時，遇到供給商的在線追債。此外，有動靜稱途玩運彩活動優惠牛所有高管降薪60%。
固然由于疫情沖擊，攜程和同玩運彩賠率查詢程藝龍也下調了一季度業績預期：攜程預測第一季度凈營業收入同比下降45%-50%;同程藝龍預測第一季度收入凈額將同比減少42%-47%。
但從財報表現看，同程藝龍、攜程資金儲備充足，具備強盛的抵御風險的才幹。陳禮騰表示。
比擬之下，本就連年賠本，一季度凈收入預測下降近7成的途牛地步要危險得多。
在途牛發表最新財報之后，途牛首席財務官辛怡將在5月31日正式離職。此前途牛首席專業官陳世宏改變職位。
途牛的股東們開始陸續離場。繼上年減持股份至5.6%后，4月2日，新加坡投資公司淡馬錫再次減持股份至4.99%，不再是途牛A類平凡股持股5%以上的實益擁有人。
2024年5月，曾領投途牛5億美元融資，如今損失慘重的京東也另尋他路。4月26日下午，出境游龍頭凱撒旅業公告稱，京東運彩報馬仔即時比分旗下公司宿遷涵邦投資控制有限公司將斥資4.5億元介入定增。
高管流失、股東減持、股價大跌，途牛如何才能絕處逢生，留給它的時間也許已經不多。(謝藝觀)
