因疫情陰礙，至今未審查完的LVMH收購蒂芙尼案再次推遲，奢華操行業最大收購案前景不明。路透社8月25日動靜，LVMH與蒂芙尼的收購買賣停止日期推遲了3個月。疫情侵襲，奢華操行業一夜入冬，蒂芙尼身價大跌，LVMH依照原價買入無疑血虧，而全面受挫的蒂芙尼顯然也不愿讓步。但鑒于LVMH急需補齊珠寶腕表短板，可能不買也得買了。
并非空穴來風
法國奢華品巨頭路威酩軒集團(以下簡稱LVMH)和美國珠寶品牌蒂芙尼公司(以下簡稱蒂芙尼)已將收購買賣停止日期推遲3個月，即從8月24日推遲至11月24日。北京商報記者就此動靜聯系LVMH及蒂芙尼，截至發稿未接收回復。
上年11月，LVMH提出以每股135美元、約合162億美元收購蒂芙尼，這是LVMH歷史運彩網路買上最昂貴的并購買賣，同時也視為奢華操行業的最大并購案。彼時，LVMH董事長兼CEO Barnard Arnualt曾表示：我們無比尊敬和欽佩Tiffany，會以我們對每一個珠寶世家的供獻和允諾來發展這個珠寶品牌。
盡管兩方并未給出明確回應，但收購的推遲并非空穴來風。實際上，截至現在，二者的收購并未獲得相關監管部分的批準。本年4月，蒂芙尼對外表示，由于新冠疫情的環球肆虐，澳大利亞外國投資審查委員會對該筆收購案的法定審查停止日期從4月8日延長至10月6日，該買賣無法依照原定時間完工，需要耽擱。
依據公然報道，這兩家公司的買賣已獲得美國監管機構的批準，正預備向歐盟的并購買賣監管機構歐盟委員會提交申請。
但疫情不止推遲了買賣，更嚴重打擊了買賣的買方LVMH。作為環球最大的奢華品集團，2024年上半年，其凈利暴跌了84%，銷售額也同比下滑27%至184億歐元。
盡管LVMH在7月底發表財報的同時表示，2024年與蒂芙尼達成的收購，一旦獲得所有監管部分的批準，該價值162億美元的買賣就會完工。
但這個時候破費162億美元吃掉蒂芙尼，對于LVMH來說，恐怕有些吃力了。要客集團CEO、要客研究院院長周婷指出，在疫情陰礙的近況之下，LVMH收購蒂芙尼肯定要進行重新評估。實際上，疫情侵襲，奢華操行業整體遭受了很大陰礙，但與此同時，前幾年沖高的品牌價值上的泡沫也被逐步打掉，奢華品代價走低，收購代價也隨之減低，企業之間的收購行為也逐步回歸理性。
買不起與大減價
實際上，LVMH與蒂芙尼約定的135美元每股的收購代價，幾乎相近蒂芙尼的史上最高股價。nba 總冠軍賽 運彩
2024年的蒂芙尼，固然并非巔峰，但也風光無窮，頻頻交出令人驚喜的成果單：中內地地市場增長強勁、財報超出華爾街預期、在中內地地開通電商彼時LVMH收購蒂芙尼，業界直呼將親目睹證這場奢華操行業最大收購案。
彼時的強強聯手在疫情的侵襲之下，一個買不起，一個大運彩分析推薦跌價。
本年上半年，蒂芙尼股價一度跌至117美元/股。截至本周一收盤，蒂芙尼股價為127.03美元，市值約為154億美元。哪怕LVMH以此代價將蒂芙尼收入囊中，依然可以少破費8億美元。
半年之內，兩度有動靜傳出LVMH正在考慮以更低的代價在公然市場上收購蒂芙尼股票。本年3月，有媒體報道稱，LVMH已經與蒂芙尼董事會就市場買入的方法進行了商量，并正在商量這一方法可能面對的法律障礙。
本年6月，再次傳出動靜稱，Barnard Arnualt正在想設法重啟與蒂芙尼的協商，并可能向蒂芙尼壓低收購代價。依照彼時蒂芙尼的股價算計，LVMH能以低于收購報價快要13%的代價買到蒂芙尼股票。
隨后，LVMH發表宣示，抵賴考慮從公然市場收購蒂芙尼的股份，去除了在公然市場壓價的可能性。業內以為，法律上的阻當以及LVMH對自己在商界的聲譽考慮，終極導致Barnard Arnualt拋卻了上述方法，LVMH若重新協商，至少需要支付5.75億美元的費用。
不過疫情之下，蒂芙尼的還債才幹確切成為了橫在LVMH收購案眼前的攔路石。據悉，LVMH此前與蒂芙尼進行商量的一個重點便是，查抄蒂芙尼是否遵守了債務契約。假如蒂芙尼確切違背了借貸協議中制定的前提，LVMH集團就有時機利用這一點作為籌碼，退出買賣或談判更低的買賣代價。
不過，蒂芙尼終極還是勝利絕了LVMH的念頭。6月8日，蒂芙尼公然表示，與債務人達成了新的協議，停止到4月底，已經遵守并完工了所有債務約定。
盡管如此，進入2024年以來，蒂芙尼的日子照舊不輕松，用一季報的話說是全面受挫。本年一季度，蒂芙尼凈賠本6500萬美元，環球約70%的店鋪處于關閉狀態，各地的銷售額下降幅度均達40%以上。
迎難而上？
假如LVMH與蒂芙尼的買賣告吹，意味著這將是新冠疫情陰礙毀壞最大的收購買賣案。不少解析師對這場世紀婚配的前景表示憂慮，由於疫情不僅為這運彩報牌筆買賣帶來了更多的不確認性，同時整個奢華操行業都進入冬季，行業的信心也被逐步消磨。
實際上，疫情之下，很多收購案都放緩了進度或者干脆終止。本年5月初，維多利亞的秘密母公司發表宣示，與股權私募基金Sycamore Partners已達成共識，終止兩方2月份就收購維密品牌大多數股權達成的買賣協議。
自本年初以來，追蹤奢華品公司的彭博社Groing Market ShareA指數已經累計下跌了快要3/1，理由是連續不斷伸張的新冠病毒疫情阻當了消費者對高檔產品的需求。
就連LVMH的競爭對手歷峰集團的股價都下跌到了2024年以來的最低程度。而LVMH收購蒂芙尼，正是為了對標歷峰集團的珠寶品牌卡地亞和腕表品牌梵克雅寶。
一直以來，LVMH旗下腕表和珠寶部分是集團內部的短板。2024年，LVMH銷售額同比增長15%，而其腕表和珠寶部分的增長速度僅為4%。
因此，哪怕是在市場暴跌的形勢下，環球最大的奢華品生產商照舊足球 運彩 怎麼買想要收購珠寶領域中的著名品牌。考恩公司解析師Oliver Chen通知北京商報記者，假如LVMH不收購蒂芙尼，那麼由于所謂的硬奢華品(包含有珠寶和手表等)產品種別有著很高的門檻，LVMH想要在這個市場上獲得份額是很難題的。而一旦收購蒂芙尼，將其打造成第二個寶格麗，將協助LVMH向歷峰集團挑戰環球珠寶業務的主導身份，更容易觸達更多美國的高檔消費者，以鞏固其奢華操行業身份。
中國珠寶玉石首飾行業協會解析以為，從LVMH內部來講，盡管手表和珠寶部分收入和利潤連續增長，然而在龐大的LVMH集團內部，其收入占比卻逐步走低。蒂芙尼參加之后，珠寶鐘表在LVMH內部的占比將大幅提拔。Bloomberg的統計數據亦顯示，加上蒂芙尼之后，LVMH將過份歷峰集團成為環球第一大珠寶集團。
我們確信這兩家公司都將決心完工這筆買賣。Oliver Chen指出，LVMH很可能已經關注、考慮和想要這項資產好幾年了。
