玻尿酸、肉毒素、線雕跟著醫美板塊在A股浮現水面，眾多男人券商研究員冒著深度禿發的危險，對這些行業名詞進行了如癡如醉的研究，近期動輒幾十頁的科普研報被基金經理們廣為傳閱。大行其道的顏值經濟，是否能收割投資人士的芳心?
近百頁醫美科普研報橫空出世
9月28日，愛美客在知交所創業板上市，當天股價報收340.10元，大漲187.6%。隨后該股仍然高歌猛進，昨日收盤再度大漲7.71%，報490.08元，較發行價漲幅過份3倍，總市值到達589億運彩問題元。
跟著愛美客上市，被稱作玻尿酸三巨頭的愛美客、華熙生物和昊海生科已經齊聚A股市場。昊海生科、華熙生物于上年10月、11月相繼登陸科創板，本年年內漲幅差別為21.6%、65%。值得一提的是，一些傳統醫藥企業也在連忙挺進醫美領域。本年以來華東醫藥就與多家國際著名企業達成產品及股權合作，涉足玻尿酸、肉毒素等多領域。
至此，A股醫美板塊浮現水面。記者注意到，最近幾個月各路券商研究員潛心研究各類醫美項目，出爐的研報動輒四五十頁，國元證券名為《美容大王2.0》、多達95頁的研報更是引來圍觀。這些研報以科普為主，研究員們耐心地向買方辯白何為玻尿酸、肉毒素、線雕類。
前述所提的國元證券研報更是表示，2024年中國醫療美容市場規模到達1769億元，增長率為22.2%。中國在2024年已經成為環球第二大醫美市場，亦是環球增速最快的國家之一，有望在2024年超越美國，成為醫美第一大市場，于2024年市場規模到達3115億元。
跑得快的是入口品牌
暴利，當然是醫美行業最大的賣點。以愛美客的嗨體為例，公司對外宣稱：它是內地首款運彩 足球規則也是現在唯一一款臨床用于頸紋修復的復合打針材料，現在已經成為公司的主力產品。2024年愛美客的嗨體銷售收入到達2.13億元，占到公司主營業務收入的43.5%。據了解，這樣一支頸部除皺針，消費者打一次要花2024-2500元，且多數客戶會選擇打針3次，總共要破費6000-7500元不等。而2024年嗨體的平均售價為352.61元，毛利率為92.99%，也便是說嗨體的成本僅24.7玩運彩世界盃新聞2元，巨大的利潤空間被廠家、運彩 獎金兌換代理商、渠道等瓜分，被外界戲稱每一針玻尿酸都飄著茅臺的味道。
不過，輕醫美消費民眾化的運彩 場中投注條件前提是，近些年相關產品代價下滑較快。南京一家整形機構擔當人向記者透露，前幾年一針平凡品牌的玻尿酸都要兩三千塊，目前除了一些國際大牌代價高高在上，國產產品的代價根本都在500元以下。
財報顯示，玻尿酸第一股昊海生科上年營收微增2.94%，歸屬于母公司股東的凈利潤同比減少10.56%。究其理由，由于遭受醫美終端市場的行業整頓和競品數目增加的陰礙，公司毛利率較高的玻尿酸產品的銷售收入有所下降。
只有幾年的護城河
行業同質化嚴重，獨創造品是否就能笑傲持久?在近期券商組織的一次切磋會上，有醫美專家毫不留情地指出，愛美客的嗨體固然是不同化產品，但配方簡樸，專業含量低，最多獨有2年，內地也有一些廠家在和專家對接除頸紋的臨床方案。
前述醫美專家也在會上表示，行業的發展難點在于，需要靠新品和連續不斷批證來保證流水與利潤，這個過程具有風險。此前玻尿酸報批流程簡樸，費用在100萬至200萬元，后來漲到400萬元，現在行業報價1400萬(報批一個證)。正常報批一個玻尿酸證需要4年。至于肉毒素，慣例需要5年臨床，假如順利，可以在第6或第7年拿到證。事實上，這個行業拿證并不能辦理所有疑問，有不少企業拿到證仍然銷售較差。即便順利有先發優勢，但靠一款產品打天下的邏輯在醫美行業很難行得通。
