背靠金佰利、強生、歐萊雅等世界著名公司,濕巾制造商銅陵潔雅生物科技股份有限公司(以下簡稱潔雅股份)比年來生意經營得有聲有色。陪伴著公司發展規模的連續不斷擴大,潔雅股份也將目光盯上了A股資源市場,欲闖關創業板。知交所最新動靜顯示,潔雅股份已對外披露了首次問詢回復意見,公司IPO再前進推進一步。細讀公司招股書,北京商報記者發明,潔雅股份實控人蔡英傳在2024年分兩次受運彩 退水讓了公司部門股權,但該股權轉讓代價卻存在較大不同。此外,蔡英傳受讓股權資金來自向潔雅股份的借款,這也讓市場對潔雅股份財務、資產是否獨立于實控人產生質疑。
股權轉讓代價不同大
股權轉讓時間僅時隔兩個月,轉讓代價卻不同較大,這樣的場合出目前了IPO公司潔雅股份身上。
據了解,潔雅股份是一家用心于濕巾類產品研發、生產與銷售的技術制造商,公司濕巾產品包含嬰兒系列、成人性能型系列、抗菌消毒系列、家庭乾淨系列、醫用調理系列和寵物乾淨系列等六大系列60多個品種,公司采取ODM/OEM的模式為Woolorths、金佰利、強生、歐萊雅、利潔時集團、3M、貝親等世界著名公司生產濕巾類產品,公司自有品牌濕巾產品銷售收入規模較小。
據招股書顯示,潔雅股份在教導期內存在不少的股權轉讓現象。此中,2024年5月,股東俞偉華與公司實控人蔡英傳簽訂《股權轉讓協議》,約定俞偉華將其持有的公司股份167.91萬股轉讓給蔡英傳,轉讓價款為1018.5萬元。經北京商報記者算計,上述股權轉讓代價約為6.07元/股。
然而僅時隔兩個月,潔雅股份的股權轉讓代價就發作了變化。
2024年7月,蘇州銀創、前海銀創與蔡英傳差別簽訂《股權轉讓協議》,約定蘇州銀創、前海銀創差別將其持有的潔雅股運彩 討論份日棒直播玩運彩68.53萬股、40.74萬股轉讓給蔡英傳,轉讓價款差別為190萬元、112.94萬元。經算計,上述股權轉讓代價均為2.77元/股。
資深投融資專家許小恒在接納北京商報記者采訪時表示,IPO企業股權轉讓代價、增資代價差距較大一事一直是監管層關注的重點。假如股權轉讓、增資時間接近,股權轉讓、增資代價卻不同較大的話,會遭到重點核查。許小恒如是說。
除了上述兩次股權轉讓代價不一致之外,北京商報記者發明潔雅股份2024年12月的股權轉讓代價也差異于2024年。
具體來看,2024年12月,陶宏與明源基金、徐玉林差別簽訂《股份轉讓合同》,約定陶宏將其持有的潔雅股份98萬股、21.94萬股差別轉讓給明源基金與徐玉林,本次股份轉讓總價款終極確認差別為440.6萬元、98.62萬元。經算計,上述股權轉讓代價為4.5元/股。
實控人受讓股權系向公司借款
值得一提的是,實控人蔡英傳2024年受讓股權資金來自向潔雅股份的借款,這一現象遭到了監管層的追問。
招股書顯示,2024年,潔雅股份實控人蔡英傳為收購公司原股東俞偉華、前海銀創、蘇州銀創持有的公司股權,分兩次差別向公司借款1054.73萬元、302.94萬元。在高禾投資控制合伙人劉盛宇看來,實控人與公司進行資金拆借容易觸發市場對公司財務是否獨立的質疑。
截至招股書披露日,潔雅股份實控人系蔡英傳、馮燕配偶,兩人合計持有公司74.06%的股份。
據潔雅股份介紹,前述借款推行了相應的董事會、股東大會審議程序,獨立董事亦發布了批准的獨立意見,并簽訂了《借款協議》,協議約定借款利息按中國人民銀行同期借貸利率算計,按日計息,利息共計22.75萬元。上述借款本息已于2024年10月歸還。
在知交所下發的問詢函中,要求潔雅股份增補披露實際管理人歸還資金的來歷,是否源于實際管理人自有或自籌資金。回復函中,潔雅股份表示,蔡英傳歸還公司借地下運彩款的資金來歷于2024年10月公司向其分配的1717.84萬元現金股利(稅后),系其自有資金。
據了解,潔雅股份2024年共計現金分紅3045.368萬元。
對于上述借款事項,知交所還要求潔雅股份說明公司財務、資產是否獨立于實際管理人;結合上述借款事項說明公司財務內管理度與資金控制制度是否健全、完善、有效。
潔雅股份表示,蔡英傳向公司拆借資金,系為收購俞偉華等股東轉讓的公司股份需要,其目的是為了增強對公司的管理權。本次借款決策系由公司獨立做出,不屬于實際管理人直接干預公司資金採用規劃或者與公司資產混同的情境,公司財務、資產獨立于實際管理人。
另有,潔雅股份在招股書中表示,教導期內,除上述借款外,公司未再發作關聯方拆借公司資金場合。
九成營收來自前五大客戶
囿于ODM/OEM的經營模式,且我國濕巾行業市場會合度較高,潔雅股份九成營收來自前五大客戶。
招股書顯示,2024-2024年以及2024年上半年,潔雅股份前進五名客戶的銷售額合計占當期營業收入的比例差別為85.69%、89.6%、91.08%和93.21%,占比逐年增高。此中,教導期各期,潔雅股份前進兩大客戶Woolorths、金佰利的銷售收入占比更是過份50%。
具體來看,2024-2024年以及2024年上半年,Woolorths、金佰利差別穩居潔雅股份第一、第二大客戶。教導期內,潔雅股份對Woolorths的銷售收入差別約為9781.64萬元、1.06億元、1.19億元、9930.44萬元,占同期營業收入的比例差別為40.23%、34%、38.67%、37.22%;對金佰利的銷售收入差別約為4461.82萬元、6965.47萬元、71.78萬元、7057.76萬元,占同期營業收入的比例差別為18.36%、22.32%、23.07%、26.45%。
經算計,教導期內,潔雅股份對Woolorths、金佰利的銷售收入占比合計差別達58.59%、56.32%、61.74%、63.67%。
針對上述現象,知交所也進行了重點追問,要求潔雅股份增補披露教導期內客戶會合且會合度越來越高的理由及合乎邏輯性,是否符合行業特性,依照證監會《首發業務若干疑問謎底(2024年6月修訂)》疑問38的要求解析并披露公司是否對重要客戶存在重大依賴,是否對發行前提構成重大不利陰礙。
知名經濟學家宋清輝對北京商報記者表示,對大客戶依賴并非IPO的實質性障礙,卻是一個主要的審核風險,IPO公司的可連續經營、連續盈利才幹以及獨立性會很大水平的遭受大客戶陰礙。針對相關疑問,北京商報記者向潔雅股份方面發去采訪函,但截至記者發稿,對方并未回復。
財務數據顯示,在上述金主的支援下,潔雅股份比年來業績表現亮眼,2024-2024年以及2024年上半年實現歸屬凈利潤差別約為2568.2萬元、5763.26萬元、6812.27萬元以及6486.52萬元。此番沖擊創業板,潔雅股份擬募集資金3.76億元,差別投向多性能濕巾擴建項目、專業研發中央升級項目以及倉儲智能化改建項目。